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美股“黑周四”!纳指大跌3%,原油一度重挫9%
2022-06-14

原标题:美债收益率再飙升!美股“黑周四”纳指跌超3%,原油一度重挫9%,A股影响几何?

来源:金融界网

作者:李欣

金融界网3月19日消息 美债收益率再度飙升,隔夜美国市场遭遇“黑色星期四”。

美股大跌,银行股大涨,成长股重挫

周四美国10年期国债收益率一度跃升11个基点,至1.75%,为2020年1月以来的最高水平。30年期国债收益率上涨6个基点,自2019年8月以来首次突破2.5%水平。中信证券指出,美债收益率的快速上行或导致美股显著回调,特别是以成长股为代表的纳斯达克指数。

美股市场方面,三大股指周四集体收跌,截至收盘,道指跌153.07点,或0.46%,报32862.30点;纳指跌409.03点,或3.02%,报13116.17点;标普500指数跌58.66点,或1.48%,报3915.46点。恐慌指数VIX日内涨幅扩大至10%,现报21.28。

美债收益率飙升使银行股跑赢大盘,同时也使高增长型的科技股遭到抛售。

美股银行股逆市上涨,美国合众银行涨逾3%,美国银行涨逾2%,富国银行涨逾2%,摩根大通涨逾1%,瑞银集团涨逾1%,荷兰国际涨近1%,花旗集团上涨。银行股跑赢大盘,因为国债收益率的上涨往往会提高银行利润。

美股科技股普跌,亚马逊跌逾3%,苹果公司跌逾3%,高通公司跌逾3%,微软公司跌逾2%,奥多比跌逾2%,谷歌跌逾2%,FACEBOOK跌近2%,思科跌逾1%。

原油盘中暴挫9%,油气板块受拖累

两大主要原油期货在欧洲股市开市之后同时出现下跌,且该下跌趋势在美股开市之后愈演愈烈。WTI原油期货和ICE布伦特原油期货盘后的跌幅均在9%以上。纽约商品交易所4月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格下跌4.60美元,跌幅7.1%,收于每桶60美元。伦敦洲际交易所5月交割的布伦特原油期货价格下跌4.72美元,跌幅6.9%,收于每桶63.28美元。

美股油气板块重挫,卡隆石油跌逾16%,墨菲石油跌逾9%,马拉松石油跌逾8%,马拉松石油跌逾8%,阿帕奇石油跌逾8%,西方石油跌逾8%,瓦莱罗能源跌逾6%,康菲石油跌逾6%。

对于油价出现下跌的原因,有市场观点认为,隔夜美股走低美元走强,反映了市场对通胀的担忧,而这种担忧情绪也传染给了大宗商品市场。根据美国银行对基金经理进行的一项调查显示,目前市场最担心的两大因素分别为通胀和美联储政策。

黄金白银录得上涨 欧洲股市全线收涨

纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨5.40美元,涨幅0.3%,收于每盎司1732.50美元。盘中最低为1716美元。

5月交割的白银期货价格上涨29美分,涨幅1.1%,收于每盎司26.35美元。

欧股方面,欧洲三大股指全线上涨,英国富时100指数报6779.68点,涨17.01点,涨幅0.25%;法国CAC40指数报6062.79点,涨7.97点,涨幅0.13%;德国DAX指数报14775.52点,涨178.91点,涨幅1.23%。

美债收益率上升影响几何,如何看待A股的变化?

光大证券根据历史复盘结果指出,美股方面,美债利率上行并不会导致美股持续下跌,但其会对高估值行业估值产生一定的负面影响,其背后逻辑是利率上行往往由经济上行推动,经济上行所带来的企业盈利改善将部分抵消利率上行对企业估值的负面影响;A股方面,美债利率上行对A股走势无明显影响,中国经济强弱、国内政策松紧是更加重要的影响因素,但当中美利差处于较低水平时,美债利率上行将对国内利率造成跟随上行压力,进而对A股产生影响;港股方面,港股盈利受中国经济影响,港股流动性受全球资本影响,美债利率只是影响港股的诸多因素之一,美债利率上行与港股涨跌之间没有直接联系。

此前招商证券指出,美债、国债收益率的上行,交易通胀的大宗商品行情持续升温,中期流动性宽松的程度面临下降,“抱团”股的高估值对流动性预期的变化更为敏感。核心资产的估值中枢面临下移,投资者转向关注边际效应变化显著的顺周期,强烈的风格扩散加剧市场波动,而核心资产相对收益大幅下降加深了短期调整的幅度,形成了负反馈。全球经济整体呈现复苏迹象,随着原材料成本涨价,中下游企业盈利预期有所下降,动态估值上升,高估值板块存在一定的调整压力;通胀预期下提升顺周期板块的基本面修复更为显著,把握低估值、有业绩支撑的公司的结构性行情。

A股今日如何演绎?

巨丰投顾表示,至于市场,指数的调整已经接近尾声,但是市场整体的调整并不充分。指数仍有反复,个股也仍有下行的可能,在没有明显的企稳信号出现之前,对当前的反弹不应抱有过大的期望。当然,也同样是这个时候,个股博弈的机会依旧。对于核心资产来说,中长期应该还是资金追逐的主要对象,但从调整的时间和空间看,仍有反复的需求。而且从历史行情去看,在复苏过程中的调整之后,实际上很少有板块延续强势的。而抱团品种在调整前大幅走高,但调整之后连续走低,后期市场回升下或难有大幅上涨,更多的还是反弹以及反复。而当前时刻,最有反弹以及上行基础和热情的,可能还是业绩股。

源达建议,反弹不追高,在大体上确立反弹之后,耐心等候后市的回调低吸机会,目前时间节点为一季报陆续披露期,而目前市场风格仍为低位股行情,谨慎情绪仍存,故建议高位高估值品种尽量规避,后市可重点关注低估值超跌叠加业绩超预期品种,碳中和有资金回流,但高标品种已略显颓势,预计后市出现分化,顺周期中绝大多数板块为低位品种,叠加经济复苏预期,后市可继续关注。

广州万隆认为,短期虽然指数企稳,但热点资金扩散特征并不明显,间接表明资金信心仍有待改善,即使是短期反弹也难有很强的反弹空间。因此,策略上仍然是快进快出为主。右侧趋势机会仍要等待行为主体转向的量级信号,仍需要等待新的核心主导多板块出现确认。

百瑞赢认为,操作上还是要多一份小心谨慎,重个股轻指数,重点还是以低吸潜伏为主,考虑到现在板块经常走一日游的行情,所以每逢反弹可以减仓或者出局,做好波段轮动,切勿盲目跟风。

中原证券表示,今年应重点规避高估值的杀跌风险,但如若行业景气度高、有政策利好加持的板块受益于业绩高增,龙头公司的高估值则有望得到消化。主题投资角度可重点关注碳中和涉及到的产业,如节能设备、新能源车产业链、光伏风电产业链等。

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